Le PIB chinois dépasse les attentes : le produit intérieur brut (PIB) de la Chine a progressé de 5,2 % en glissement annuel au deuxième trimestre, dépassant les prévisions du consensus. Cependant, l'intensification de la dépendance aux exportations, la détresse du secteur immobilier et la faiblesse de la consommation de détail soulignent le besoin urgent d'une intervention politique pour atteindre l'objectif de 5 % fixé par Pékin sur l'ensemble de l'année. Les hauts dirigeants devraient discuter de mesures de relance supplémentaires début août. Les tensions commerciales s'apaisent : Washington a réduit les droits de douane indonésiens de 32 % à 19 %. L'administration a fait des concessions à la Chine, autorisant les exportations de puces Nvidia H20, tandis que le secrétaire au Trésor Bessent a suggéré une certaine flexibilité quant à la date limite du 12 août. Trump émettra des lettres tarifaires à plus de 150 nations à des taux de 10 à 15 %. Une avancée majeure dans la réglementation des cryptomonnaies : le GENIUS Act a établi le premier cadre fédéral pour les stablecoins, transformant la réglementation des actifs numériques. Bank of America et Citigroup ont annoncé leur intention de créer des stablecoins propriétaires. L'investissement en cryptomonnaies pourrait bientôt être disponible via les plans de retraite 401(k). Les tendances mondiales de l'inflation divergent : l'inflation sous-jacente aux États-Unis est tombée à 2,9 %, en deçà des prévisions, bien que la répercussion des coûts des droits de douane se fasse sentir. L'inflation au Japon s'est modérée de 3,7 % à 3,3 % en raison d'une croissance plus faible des prix de l'énergie, mais les prix du riz ont doublé en glissement annuel, ce qui suggère que l'inflation alimentaire pourrait ne pas être transitoire. L'inflation au Royaume-Uni a grimpé de manière inattendue à 3,6 %, un sommet de 17 mois.

Le marché boursier américain progresse grâce aux résultats positifs des entreprises. Les grandes banques américaines ont réalisé une performance exceptionnelle au deuxième trimestre, capitalisant sur la forte volatilité des marchés pour générer des revenus de trading exceptionnels. La division de trading d'actions de Goldman Sachs a réalisé sa meilleure performance trimestrielle de l'histoire de l'entreprise, tandis que Citigroup a enregistré son chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé depuis plus de dix ans, soulignant l'effet de levier opérationnel du secteur dans des conditions de marché volatiles. L'indice bancaire SP 500 a surperformé les indices plus larges avec une progression hebdomadaire de 0,9 %, démontrant la solidité du secteur dans un contexte d'incertitude générale sur les marchés. Netflix a dépassé tous les indicateurs de performance clés et a révisé à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année, mais les actions ont chuté de plus de 4 % vendredi, les investisseurs ayant cristallisé leurs bénéfices après une hausse spectaculaire de 40 % depuis le début de l'année, soulignant la difficulté de maintenir la dynamique après des gains exceptionnels. L'indice US Tech 100 a établi trois records quotidiens consécutifs avant de reculer de 0,1 % vendredi, franchissant avec succès le seuil psychologiquement significatif des 23 000 points. L'analyse technique suggère un mouvement correctif potentiel vers le support de 22 545, bien que le maintien au-dessus de ce niveau préserverait la tendance haussière établie depuis les plus bas de la mi-mai. L'analyse des vagues d'Elliott indique que si l'évolution actuelle des prix suit les caractéristiques de la vague 3 à partir de la base du 21 avril, une extension de Fibonacci de 200 % pourrait potentiellement propulser l'indice vers 24 718 avant que la correction de la vague 4 ne se matérialise. Le plus haut de 22 223 de février fournit un support technique crucial pour tout scénario de repli.

L'USD/JPY a bondi de 3 % depuis le début du mois, porté par la vigueur du dollar américain et la volatilité croissante liée aux élections à la Chambre haute. La coalition au pouvoir, composée du Parti libéral-démocrate et du Komeito, risque de perdre sa majorité à la Chambre haute, les partis d'opposition prônant des politiques budgétaires plus expansionnistes qui pourraient compromettre la stabilité du yen. Les marchés ayant déjà en partie anticipé la probabilité d'une défaite électorale du parti au pouvoir, nous anticipons une résistance significative de la paire USD/JPY au seuil de 149. L'intensification des spéculations autour des négociations commerciales entre les États-Unis et le Japon, notamment les discussions sur une intervention sur le marché des changes, pourrait limiter considérablement la faiblesse du yen. Tokyo pourrait subir des pressions de Washington pour renforcer le yen dans le cadre d'efforts plus larges de réduction du déficit commercial, créant ainsi un conflit potentiel entre les considérations de politique intérieure et les obligations commerciales internationales. L'analyse technique révèle que l'USD/JPY a rencontré une résistance critique à 149,2 après son puissant rebond depuis 142,7 le 1er juillet. Une résistance soutenue à ce niveau suggère un retour probable à la fourchette de négociation établie de 142 à 149, tandis qu'une cassure décisive au-dessus de 149 pourrait cibler le niveau 151 comme prochaine zone de résistance significative.

Digital assets achieved unprecedented regulatory legitimacy as President Trump signed the GENIUS Act following House approval, while the CLARITY Act and anti-central bank digital currency (CBDC) Surveillance State Act advanced through the Congressional and will then be reviewed by the Senate. The CLARITY Act proposes transferring digital asset regulatory authority from the restrictive Securities and Exchange Commission (SEC) to the more accommodating Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fundamentally reshaping oversight frameworks. The anti-CBDC legislation prohibits Federal Reserve (Fed) digital currency issuance, preserving consumer financial privacy.These transformative regulatory developments propelled Bitcoin above $123,000 before profit-taking drove prices below $116,000. Sustained exchange-traded fund (ETF) inflows combined with accelerating institutional adoption continue supporting long-term price appreciation. Derivatives market data from Bybit and Deribit reveal overwhelming trader optimism for July price performance, with call options expiring 1 August struck between $130,000-$132,000 exhibiting the highest open interest concentration.Having surpassed last week's $121,439 high, Bitcoin's next technical target aligns with the 76.4% Fibonacci extension of the 7 April to 23 May rally at $126,921. Immediate technical support resides near $115,700.

La semaine à venir sera marquée par une convergence cruciale de la politique monétaire, du sentiment économique mondial et des bénéfices des entreprises, susceptible de remodeler les attentes du marché sur plusieurs fronts. La décision de la Banque centrale européenne (BCE) sur les taux d'intérêt jeudi occupe une place centrale, les marchés étant attentifs aux signaux sur la future trajectoire de la politique monétaire visant à maintenir l'inflation à ses niveaux actuels dans un contexte économique en constante évolution dans la zone euro. Les récents commentaires de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, lors de la réunion de la BCE ont indiqué que le projet désinflationniste avait atteint son objectif. L'inflation globale de la zone euro en glissement annuel est passée de 1,9 % à 2,0 %, correspondant à l'objectif de la BCE en juin. Nous prévoyons que les taux directeurs resteront inchangés, les décideurs politiques évaluant l'impact de sept baisses de taux consécutives tout en surveillant l'évolution des relations commerciales entre les États-Unis et l'Europe. Français Les prix du marché impliquent une réduction supplémentaire de 25 points de base cette année, très probablement réalisée en octobre. Le discours du président de la Fed, Powell, mardi fournira des informations cruciales sur la réflexion sur la politique monétaire américaine, en particulier après les récents chiffres d'inflation bénins et les données solides sur l'emploi, tout en naviguant sous la pression politique intense de l'administration Trump qui préconise des baisses de taux pour stimuler la croissance économique. Les lectures Flash PMI en Australie, au Japon, au Royaume-Uni et aux États-Unis jeudi offrent un aperçu complet des activités commerciales mondiales, avec une attention particulière sur la question de savoir si le secteur manufacturier britannique peut sortir d'un territoire de contraction. Sur le front des entreprises, les géants de la technologie Tesla et Alphabet publient leurs résultats, fournissant des indicateurs clés des tendances de la demande des consommateurs, de l'impact des investissements dans l'intelligence artificielle et de la résilience du secteur technologique au sens large dans un contexte d'incertitudes économiques.